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商业计划书中退出方式怎么写?

北京商业计划书  2018-11-13 16:26
  商业计划书中的退出,是每一个VC最关心的环节。无论项目大小、团队好坏、市场规模等等,都不如一个完整的退出方式对VC的吸引力大。在投资领域,VC的退出方式主要有4中:上市、并购、回购、清算。
  一.上市退出
  企业上市是最常见的退出方式,企业正式成为在证券交易所上市交易的股份有限公司之后,在商业计划书中VC通过卖出手中持有企业的股份获得资金,以退出对企业的投资和管理。
  对于创业者和投资人而言,让公司上市并不是一件容易的事情。
  公司上市需要满足以下5个最低要求:
  1、国家核准股票发行:由国家的证券管理部门直接批准企业发行股票。
  2、公司股本资金达标:股本资金要求最低达到3000万元人民币。
  3、企业盈利年限要求:企业开业到上市前必须满3年,同时持续保持盈利3年。
  4、股东人数要求达标:股东人数最低1000人,同时每人持股面值在1000元以上。
  5、公司财务会计报告:没有虚假报账、没有重大违法的行为出现。
  公司上市的时间与公司的发展阶段有关,当公司处于稳定成长期,就可以选择上市发行股票。而很多VC为了尽快退出获得高额投资回报,会要求一定的企业控制权,以便让企业在短期内快速扩张,尽快上市。
  二.并购退出
  在商业计划书中企业并购退出分为收购和兼并两种方式:
  1、企业兼并:两家拥有自主权的企业合并成为一家,增加竞争力。
  2、企业收购:一家企业购买另外一家企业的资产,获得对方资产的所有权。
  以上两种退出方式,VC都将以转让股权的方式退出。但是通常情况下,并购所产生的收益不如上市退出的投资收益大。如果VC认为企业无法在短期内发展到可以上市的规模,那么VC很可能会促成企业被大公司收购,以收回自己的投资并获取收益。
  三.回购退出
  在商业计划书中回购退出是指企业的管理层购回投资者手中的股份。
  这种方式在创业企业中更为常见,将股份从投资人手中购回,相当于是将之前稀释出去的股份收回来。同时,投资人的退出会让创业者拥有更多的控制权和决策权,对创业企业的长期发展更为有利。不过,这种退出方式的前提条件是企业有足够的资金购回投资人手中的股份。
  不过,当市场上股票出现下跌情况,企业为了保值,也会实行回购计划,来控制股票下跌的态势。百度就曾经在2015年宣布即将回购价值10亿美元股票的回购计划。
  四.清算退出
  清算退出是当企业面临倒闭的时候才会采用的方式。也就是说,VC的此次投资是以失败告终了。这与前面三种退出方式有本质上的不同。
  清算退出主要有两种方式:
  1、破产清算:法院根据法律规定对公司的资产等方面进行清算。
  2、解散清算:企业通过自身的清算程序来解散企业,并清算资产。
  清算退出对VC来说,能够拿回投资本金就已经是万幸了。通常情况下,VC仅仅能拿回总投资额的60%左右。也就是说,清算退出不会给投资人带来任何收益。
  在清算退出报告中,要向投资人及相关部门展示以下内容信息:
  1、银行存款信息
  2、企业应收账款
  3、企业固定资产
  4、企业应付账款
  5、企业预收账款
  6、清算净损益
  退出是投资人拿回投资额并且获得收益的唯一方式,所以创业者在融资时要给投资人一个明确清晰的退出方式阐述。让投资人知道自己的后路在哪里,好聚好散才能吸引到投资人
  
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